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外匯多帳戶經理人 Z-X-N
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點差交易（Spread betting）與差價合約（Contract for Difference），重點聚焦於：是否存在交易稅以及對手方的狀況。

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點差交易在英國發展極為迅速，於英國以及部分其他的歐洲國家，點差交易所獲收益能够享受免稅待遇。儘管點差交易在英國受到金融服務局的監管，然而英國和這些歐洲國家的稅務部門把點差交易視作博彩而非投資，因而能够免去資本得營業稅與所得稅。在英國，點差交易和差價合約或許在平臺上存在相互交織的現象，常常令投資者難以辨別其中的細微差异。差價合約經由經紀人或者做市商進行交易，交易商面臨著交易對手風險，通俗來講：交易商就是您的對賭方，交易平臺即為對賭平臺。倘若經紀商或者做市商遭遇財務難題或者資不抵債的情况，可能會對交易員的頭寸以及獲取資金的能力造成影響。選擇聲譽優良、受到監管的經紀商對於降低交易對手風險至關重要。在外匯平臺中，人們還在就A-book和B-book的問題展開爭論，而差價合約交易則直接表明是對賭，這也是美國禁止此類交易的直接原因：禁止網上賭博。此外還有更為顯著的缺點：存在隔夜息差費用的累積，倘若持倉數年，費用會特別高昂，不適合大資金的長期投資者。當然也存在優點：能够裸做空，真實的股票交易平臺並不具備此功能。但假如您賺了大錢，平臺商虧損了，賴帳的風險便會新增，因為您的資金在他們那裡，您天然處於弱勢地位。

股票差價合約並非如您所想像的那般公平，外匯保證金交易也並非像您認為的那樣不公平。

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股票差價合約的公平運作管道如下：情形一，例如我購入某公司的美國股票差價合約，在購買之際，經紀商會利用他們自身的股票帳戶於交易所購入美股，訂單會直接傳至交易所。情形二，當我購買某公司的美國股票差價合約時，經紀商會即刻進行反向操作以作對沖，原因在於，大量用戶中有的做多差價合約，有的則做空差價合約。然而實際情況是：經紀商即為您的對手方，經紀商平臺屬於對賭平臺，股票差價合約屬於金融衍生品。外匯保證金交易的公平原理在於：您買入或賣出某一貨幣對，經紀商會進行反向操作，將對沖單投向全球外匯金融市場。但事實上，眾多外匯經紀商乃是對賭平臺，經紀商並未進行反向操作將對沖單拋向全球外匯金融市場，而是直接成為了您的對手方。從人性角度推斷：只要其為您的對手方，出現滑點打止損、找藉口侵吞本金等情况均是人性的正常表現，因為你們的利益相互對立、存在衝突。當然，全球有部分外匯銀行借助ECN電子自動撮合報價，理論上相對公平，但這也無法確保絕對公平，畢竟一切交易數據均處於保密狀態，我們難以獲悉真相。這便是美國堅決禁止差價合約交易、有限制地禁止外匯保證金交易的真正緣由。還會不定期抽檢外匯保證金的平臺訂單是否確實拋向了外匯市場。

提升認知並非必然能够改變命運。唯有提升投資方面的認知，方可改變命運。

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普通人的一生往往飽受缺錢之苦，市場上盛行的一種理論是：認為只要提升了認知，便能改變命運，人人皆為自身思想的囚徒，這刑期的長短皆由自己决定，故而解放思想才是對自己的真正解放。倘若提升了認知，生活中卻仍然缺錢，那麼這樣的認知是不足的。唯有具備了投資交易方面的認知，能够從市場中賺取收益以供養家人，才算真正解决了認知的問題。從此視角出發，人們需要持續地學習投資知識、交易常識、投資經驗、交易技巧等，方可達成投資認知的境界。學習投資的行程，並非只是單純地搬運與收集理論和經驗，試想一下，不停地將生活用品搬回家中，致使屋子堆滿又能有何作用？關鍵在於整理，否則只會越堆越亂。只有將所收集的投資理論和交易經驗進行分類、過濾、去粗取精，不斷地細化，提煉出投資經驗的精華部分並為己所用，如此方能真正實現財務自由。實現了財務自由，心情也得以自由，認知也就得以變現。

在外匯市場中操作小眾品種，即便遭遇回撤且難以獲取市場資訊，卻也能避免受到干擾。

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近20年來，在全球外匯市場裏，貨幣總體呈現窄幅波動的常態，主流貨幣對上下起伏不定，讓人感覺外匯似乎是短線交易的天堂，而非適合數年長線投資的優良品種。特別是在進行外匯數年長線投資的小眾品種操作時，一旦出現較大資金回撤，內心會感到頗為惶恐。尤其是套息長線投資，每月都能有不錯的息差累積收入，該貨幣對處於歷史底部或頂部，基本面和利息理論也都相符合，然而貨幣對受其他關聯貨幣對的影響，因價格不斷換算與調整而致使貨幣對價格回撤，平倉心有不甘，持倉則心驚膽戰，堅持變成了苦苦堅守。由於是冷門的貨幣對，市場上沒有任何相關評論和消息，這反倒成了一件好事，能够避免心理動搖從而影響持倉。從另一個層面來看，這同樣是好事，此時正是考驗投資人心理素質的時刻，只要投資原理不存在缺陷，就應當堅定持倉，直至迎來利潤豐厚的那一天。

投資遭遇重大虧損，需要一定的時間來修復。當療傷完畢，你便能獲取珍貴的經驗，那些未曾經歷的人恰恰就缺少這樣的經驗。

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在日常生活裏，人們常常講：“不撞南牆不回頭，不到黃河不死心，不見棺材不落淚。”然而，不同的人所得到的結果卻不盡相同。有的人一撞便恍然大悟，有的人一撞就心灰意冷，有的人一撞便再也難以恢復，還有的人一撞反倒開悟了！面對投資的巨額虧損，沒有人會不感到難過悲傷，這是正常的人性表現。投資受挫後的療傷必然是需要一個過程的，這與現實中發生骨折的情况類似，恢復必然需要時間，而且骨折之後可能得到的教訓就是日後要加倍小心。而當投資挫折得以恢復後，將會收穫寶貴的投資經驗，在投資交易中，任何寶貴的經驗都是通過資金的驗證得來的，非得親身經歷不可。就如同在現實當中，從事經商和做生意的家庭，才有機會洞悉人性和社會的潛規則，因為他們有諸多經歷各種事情的契機，普通家庭則很難擁有這樣的機會。真正的投資交易大師並不會在意一兩次交易的輸贏，到了後期交易的次數也很少。因為在交易市場中，真正賺大錢依靠的是少操作，而非整日頻繁交易。只有賺取大額利潤，才能改變最終的結果。進場之後一直保持耐心等待，少操作甚至不操作，方能幫你賺得大錢，而並非頻繁操作能够讓你賺大錢。

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